先看Q4全球制造業(yè)的整體表現(xiàn)。據(jù)全球21個(gè)國(guó)家和地區(qū)的制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)（PMI），Q4全球制造業(yè)整體顯示出回升態(tài)勢(shì)，但絕對(duì)值仍在較低水平。全球21個(gè)國(guó)家和地區(qū)的Q4 PMI指數(shù)平均值為55.82%，環(huán)比Q3的55.74%略有提升。從具體國(guó)家和地區(qū)來(lái)看，10~12月PMI指數(shù)持續(xù)正增長(zhǎng)的國(guó)家和地區(qū)數(shù)量增多，負(fù)增長(zhǎng)和波動(dòng)的國(guó)家和地區(qū)數(shù)量減少。
- 10~12月PMI正增長(zhǎng)的國(guó)家和地區(qū)數(shù)量：由Q3的2個(gè)上升至Q4的5個(gè)，
- 持續(xù)下滑：由Q3的9個(gè)減少至Q4的7個(gè)，
- 處于波動(dòng)：由Q3的10個(gè)減少至Q4的9個(gè)。
盡管整體略有回升，但全球制造業(yè)Q4仍然面臨著供給沖擊、需求收縮、預(yù)期轉(zhuǎn)弱三重壓力，尤其是需求不足帶來(lái)的負(fù)面影響正逐漸擴(kuò)大。
疫情爆發(fā)以來(lái)，需求不足成為常態(tài)。雖然部分國(guó)家和地區(qū)在實(shí)施疫情防控措施后經(jīng)濟(jì)得以復(fù)蘇，但仍然難以恢復(fù)到疫前水平，部分行業(yè)需求恢復(fù)受到較大限制。況且，當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)不確定因素依然較多，如大宗商品價(jià)格上漲、國(guó)際供應(yīng)鏈持續(xù)緊張、自然災(zāi)害頻發(fā)以及中國(guó)能耗雙控等影響，也將拖累居民消費(fèi)增長(zhǎng)，未來(lái)一段時(shí)間需求復(fù)蘇將面臨更大挑戰(zhàn)。（注：受訪(fǎng)者90%來(lái)自中國(guó)本土企業(yè)，10%來(lái)自臺(tái)灣地區(qū)企業(yè)）
疫情給采購(gòu)的影響面最大，加價(jià)采購(gòu)仍存在
在全球制造業(yè)整體回升但又需求不足的矛盾現(xiàn)況下，Q4電子元器件采購(gòu)行為趨于謹(jǐn)慎。圖1顯示，有35%的受訪(fǎng)企業(yè)Q4的采購(gòu)總額呈負(fù)增長(zhǎng)，這一數(shù)值是2021年四個(gè)季度里的最高值。但具體來(lái)看降幅并沒(méi)有那么悲觀(guān)，負(fù)增長(zhǎng)里“-10%至0”區(qū)間的占比高于“-50%至-10%”，說(shuō)明企業(yè)減少采購(gòu)總額的幅度在正常范疇內(nèi)，并沒(méi)有出現(xiàn)大規(guī)模的消極采購(gòu)現(xiàn)象。
而Q4有65%的企業(yè)實(shí)現(xiàn)采購(gòu)總額正增長(zhǎng)，其中增長(zhǎng)最多的區(qū)間是“10%至50%”（29%），其次是“0至10%”（25%），說(shuō)明少量增加的企業(yè)占多數(shù)，增量范圍也不大。綜上分析得出Q4采購(gòu)行為整體趨于謹(jǐn)慎。
值得注意的是，同比2020年Q4，彼時(shí)采購(gòu)總額增速10%~50%的企業(yè)占比幾乎一騎絕塵，占56%，原因是自2020年Q2疫情得到初步緩解，全球終端市場(chǎng)需求快速恢復(fù)，企業(yè)采購(gòu)金額呈明顯上升態(tài)勢(shì)。那么2021年Q4同一選項(xiàng)的占比僅有29%，《國(guó)際電子商情》認(rèn)為與Q4下游需求放緩和缺貨漲價(jià)影響密切相關(guān)。
對(duì)此猜想，我們繼續(xù)調(diào)查Q4的采購(gòu)挑戰(zhàn)（圖2）。前六個(gè)挑戰(zhàn)依序是：
- 疫情反撲加劇芯片短缺、價(jià)格上漲（18%）
- 貨期進(jìn)一步拉長(zhǎng)、備貨迫切（17%）
- 加價(jià)采購(gòu)元器件（16%）
- 需求回暖不及預(yù)期（12%）
- 沒(méi)有建立安全庫(kù)存（7%）
- 國(guó)際物流交通受阻/運(yùn)費(fèi)升高（6%）
這六個(gè)挑戰(zhàn)與Q3相似，只是前三個(gè)選項(xiàng)的占比有明顯回落，后三個(gè)選項(xiàng)的占比均增長(zhǎng)了2到3個(gè)百分點(diǎn)。此外，來(lái)自訂單回流加劇/經(jīng)營(yíng)壓力凸顯（5%）、產(chǎn)品質(zhì)量出現(xiàn)問(wèn)題（3%）的兩個(gè)挑戰(zhàn)也有增加。
值得一提的是，鑒于Q4缺料市況下有針對(duì)性的騙局更多，《國(guó)際電子商情》在此項(xiàng)調(diào)查中增加新選項(xiàng)——“針對(duì)短缺物料的詐騙陷阱”。具體來(lái)看，Q4有4%的企業(yè)表示有過(guò)類(lèi)似遭遇。2021年12月初，《國(guó)際電子商情》報(bào)道了“針對(duì)短缺物料的的新騙局”，為同仁敲響警鐘，引起業(yè)內(nèi)廣泛熱議。
至于Q3新增的選項(xiàng)“加價(jià)采購(gòu)元器件”，該現(xiàn)象在Q4仍有發(fā)生，Q3和Q4均有93%的企業(yè)表示“要通過(guò)加價(jià)取得”緊急且必要器件（圖3）。慶幸的是，得益于企業(yè)自身的采購(gòu)策略調(diào)整見(jiàn)效，該現(xiàn)象作為采購(gòu)挑戰(zhàn)在Q4的占比有所下降，從Q3的18%占比下降至Q4的16%。
- 加價(jià)0至10%區(qū)間：屬于正常加價(jià)，Q4占比增多，從Q3的18%增加至Q4的23%
- 10%至50%區(qū)間：Q4遇到最多的情況，占比37%；不過(guò)環(huán)比Q3的42%有所下降
- 50%至100%區(qū)間：Q4占比減少，下降了五個(gè)百分點(diǎn)
- 100%至200%區(qū)間：Q4占比增加，從Q3的3%增加至Q4的6%
- 200%至300%區(qū)間：Q4占比增加，從Q3的1%增加至Q4的7%
- 大幅加價(jià)：Q4較Q3有所回落，其中300%以上的區(qū)間從Q3的8%下降至Q4的5%，加價(jià)也買(mǎi)不到從Q3的6%下降一個(gè)百分點(diǎn)。
面對(duì)上述采購(gòu)挑戰(zhàn)，幾乎所有的企業(yè)都采取了針對(duì)性的應(yīng)對(duì)措施。Q4同樣有六個(gè)應(yīng)對(duì)措施（圖4）：
- 多供應(yīng)商策略（16%）
- 尋找替代料（16%）
- 加強(qiáng)與供應(yīng)商的關(guān)系（15%）
- 加強(qiáng)國(guó)產(chǎn)替代（14%）
- 建立安全庫(kù)存（9%）
- 加強(qiáng)需求預(yù)判能力（9%）
環(huán)比Q3，Q4應(yīng)對(duì)措施的排序基本一致，占比增加的措施有：加強(qiáng)需求預(yù)判能力、更換有綜合實(shí)力的分銷(xiāo)商、選擇生產(chǎn)資源好的供應(yīng)商、拓展團(tuán)隊(duì)規(guī)模和提高經(jīng)營(yíng)效率，分別增長(zhǎng)1至3個(gè)百分點(diǎn)。
Q4我們新增了“積極參與業(yè)內(nèi)交流，加入信息共享平臺(tái)”選項(xiàng)，最終有5%的企業(yè)勾選。這說(shuō)明缺貨和疫情等疊加影響下，采購(gòu)端不僅會(huì)加強(qiáng)與供應(yīng)商溝通，還會(huì)從第三方平臺(tái)中溝通和互動(dòng)，實(shí)時(shí)接收業(yè)內(nèi)一手資訊。
此外，《國(guó)際電子商情》還列出了2021全年四個(gè)季度的采購(gòu)挑戰(zhàn)和應(yīng)對(duì)措施。
在全年的采購(gòu)挑戰(zhàn)（圖5），第一，新冠肺炎疫情給供應(yīng)鏈帶來(lái)的損害在短時(shí)間內(nèi)是不可逆的，尤其是缺貨漲價(jià)和交期延緩，是2021年全年采購(gòu)挑戰(zhàn)TOP1。第二，“需求回暖不及預(yù)期”的采購(gòu)挑戰(zhàn)在Q4凸顯，所以我們認(rèn)為Q4因需求不足帶來(lái)的負(fù)面影響正逐漸擴(kuò)大。這要求上下游亟需不斷加強(qiáng)“需求預(yù)判能力”。第三，加價(jià)采購(gòu)現(xiàn)象在Q3達(dá)到頂峰，Q4有所緩解但并未消除，預(yù)計(jì)2022上半年還會(huì)存在。第四，雖然“沒(méi)有建立安全庫(kù)存”這一采購(gòu)挑戰(zhàn)在四個(gè)季度以來(lái)的占比都不突出，但是排位一直都在前五前六，說(shuō)明安全庫(kù)存在市場(chǎng)波動(dòng)下的作用和意義仍在。
在全年的應(yīng)對(duì)措施（圖6），整體變化不大，如多供應(yīng)商、國(guó)產(chǎn)替代、建立安全庫(kù)存和增強(qiáng)需求預(yù)判能力等?！秶?guó)際電子商情》建議有相關(guān)服務(wù)能力的元器件分銷(xiāo)商，可以在豐富產(chǎn)品線(xiàn)、技術(shù)支持、國(guó)產(chǎn)替代、大數(shù)據(jù)分析運(yùn)用等方面提供專(zhuān)業(yè)服務(wù)，持續(xù)協(xié)助采購(gòu)端度過(guò)市場(chǎng)波動(dòng)期。
Q4及全年緊缺的元器件品牌及品類(lèi)
如圖7所示，Q4最為緊缺的品牌TOP6依次是：TI（17%）、ST（13%）、NXP（9%）、Infineon（9%）、onsemi（7%）和ADI（6%），與Q3排名相同。
環(huán)比Q3，Q4緊缺程度上升的品牌有TI、ADI、Xilinx、Maxim、NVIDIA、Murata，下降的品牌有ST、NXP、onsemi、TDK、Micron、Hisilicon，其余品牌的緊缺程度暫無(wú)變化。
從全年來(lái)看，全線(xiàn)品牌都有緊缺行情。我們將全部品牌的四個(gè)季度問(wèn)卷數(shù)值相加并排序，得出2021年最為緊缺的十大品牌（圖8）：TI、ST、NXP、Infineon、onsemi、ADI、Qualcomm、Renesas、Intel、Micron。其中，Q1和Q2里ST最缺，Q3開(kāi)始TI反超ST，Q4里TI最為緊缺。
圖9是Q4最為緊缺的元器件品類(lèi)，TOP6有：電源管理芯片（19%）、MCU（17%）、模擬芯片（13%）、CPU/GPU（10%）、MOSFET（9%）、存儲(chǔ)器（7%）。
有趣的是，環(huán)比Q3，PMIC在Q4的緊缺程度最高，雖然僅比Q3增加一個(gè)百分點(diǎn)，但成功超越MCU；同時(shí)，CPU/GPU和IGBT的緊缺程度也在Q4上升。需要補(bǔ)充的是，F(xiàn)PGA、光耦的緊缺程度在Q4略有上揚(yáng)。
而緊缺程度下滑的品類(lèi)有：MCU緊缺程度從Q3開(kāi)始下滑，Q4下滑三個(gè)百分點(diǎn)至17%；二三極管、晶振、CIS圖像傳感器、電感各下滑一個(gè)百分點(diǎn)。
再?gòu)娜陙?lái)看，MCU作為緊缺品類(lèi)TOP1是毋庸置疑的，緊隨其后的PMIC、模擬IC、MOSFET、CPU/GPU、存儲(chǔ)器、二三極管也是全年的熱門(mén)品類(lèi)。
從這些品牌和品類(lèi)的緊缺程度變化中，我們也能總結(jié)出應(yīng)用市場(chǎng)的成長(zhǎng)趨勢(shì)，包括電動(dòng)汽車(chē)、5G換機(jī)、物聯(lián)網(wǎng)加速、大數(shù)據(jù)中心等細(xì)分市場(chǎng)需求持續(xù)旺盛。
2021年增長(zhǎng)點(diǎn)：能交貨就能盈利！
在眾多不確定因素的影響下，終端廠(chǎng)商2021年?duì)I收情況如何？《國(guó)際電子商情》通過(guò)實(shí)際交貨量、實(shí)際營(yíng)收預(yù)測(cè)、超額下單這三個(gè)數(shù)據(jù)來(lái)推斷。
首先從全年實(shí)際交貨量來(lái)看（圖10），Q1和Q2表示實(shí)際交貨達(dá)到10%-30%區(qū)間的企業(yè)最多，分別為23%和26%；Q3和Q4則多數(shù)企業(yè)表示實(shí)際交貨情況優(yōu)于上半年，達(dá)到50%-70%區(qū)間的企業(yè)占多數(shù)，分別是28%和24%。
而實(shí)際交貨量在90%-100%區(qū)間的企業(yè)占比經(jīng)過(guò)Q3（6%）的短暫下滑后，在Q4達(dá)到全年最高峰（14%）。
其次，交了貨就能增收嗎？據(jù)觀(guān)察，在近期的尾牙活動(dòng)中，我們聽(tīng)到許多企業(yè)家都感慨“2021年能交貨就能盈利”。
從調(diào)查數(shù)據(jù)來(lái)看（圖11），接近八成的企業(yè)營(yíng)收實(shí)現(xiàn)正向增長(zhǎng)（占比76%），其中44%的企業(yè)營(yíng)收增長(zhǎng)區(qū)間在10%至50%，占多數(shù)。此外，共9%的企業(yè)營(yíng)收增長(zhǎng)了100%以上，在行情波動(dòng)下取得亮眼成績(jī)。
最后在“超額下單”上（圖12），Q3已經(jīng)有接近一半（44%）的企業(yè)不會(huì)超額下單、重復(fù)下單，Q4這一數(shù)值接近半數(shù)，達(dá)49%。換句話(huà)說(shuō)，Q4已有半數(shù)的企業(yè)不會(huì)超額下單?！秶?guó)際電子商情》預(yù)計(jì)，2022年“超額下單”的現(xiàn)象會(huì)進(jìn)一步緩解。
2022年關(guān)鍵詞：研判、開(kāi)局、生態(tài)
回顧2021年，“抗疫”依然是世界舞臺(tái)的關(guān)鍵詞。受此影響，整個(gè)電子元器件行業(yè)的上游供應(yīng)矛盾仍在，缺貨和漲價(jià)問(wèn)題暫未緩解；下游市場(chǎng)圍繞5G應(yīng)用、AIoT、新能源、大數(shù)據(jù)、元宇宙等概念持續(xù)釋放新需求，必然帶來(lái)新的設(shè)計(jì)挑戰(zhàn)和采購(gòu)挑戰(zhàn)……當(dāng)世紀(jì)疫情和百年變局交織時(shí)，韌性極強(qiáng)的電子元器件供應(yīng)鏈越要主動(dòng)作為、聚勢(shì)共贏、發(fā)展生態(tài)鏈，以自身發(fā)展的穩(wěn)定性應(yīng)對(duì)外部環(huán)境的不確定性。
展望2022年，過(guò)去兩年來(lái)的挑戰(zhàn)已經(jīng)帶給產(chǎn)業(yè)鏈足夠多的時(shí)間和經(jīng)驗(yàn)，來(lái)靈活應(yīng)對(duì)這無(wú)情的市場(chǎng)波動(dòng)，許多企業(yè)的戰(zhàn)略措施已經(jīng)取得成效，并積極研判未來(lái)增長(zhǎng)機(jī)會(huì)。我們相信，整個(gè)電子元器件供應(yīng)鏈正逐步走出“黎明前的至暗時(shí)刻”，2022年將會(huì)是迎接未來(lái)戰(zhàn)略機(jī)遇的開(kāi)局關(guān)鍵年。
那么采購(gòu)端看好2022年哪些機(jī)遇呢？圖13所示，汽車(chē)電子、物聯(lián)網(wǎng)、通信系統(tǒng)及設(shè)備、新能源、工業(yè)電子這五個(gè)細(xì)分市場(chǎng)更受關(guān)注。其中，汽車(chē)電子包括電動(dòng)汽車(chē)、自動(dòng)駕駛等賽道，物聯(lián)網(wǎng)包括萬(wàn)物互聯(lián)、智能家居等，通信系統(tǒng)及設(shè)備包括5G基站、無(wú)線(xiàn)網(wǎng)絡(luò)等，新能源包括光伏、風(fēng)電等，工業(yè)電子包括工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、智慧工廠(chǎng)等。
責(zé)編：Momoz
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